این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
برنامه ریزی و بودجه، جلد ۲۸، شماره ۱، صفحات ۰-۰
عنوان فارسی واکنش بازده سهام صنایع مختلف ایران به تورم و نرخ بهره با رویکرد Panel- ARDL
چکیده فارسی مقاله با توجه به روند صعودی نرخ تورم و تثبیت نسبی نرخ بهره اسمی در ایران، این پژوهش اهمیت می‌یابد که بازده سهام صنایع مختلف چه واکنشی نسبت به این دو متغیر اقتصاد کلان داشته‌اند؟ در این مقاله، به صورت تجربی با داده‌های ماهانه از فروردین 1389 تا اسفند 1400 با استفاده از مدل Panel- ARDL تاثیر تورم و نرخ بهره بر بازده سهام صنایع مختلف ایران بررسی می‌شود. ابتدا برای امکان مقایسه بین شاخص‌های سهام صنایع مختلف، این شاخص‌ها براساس ماه پایه همگن شده و سپس مدل برآورد شد. نتایج تجربی نشان می‌دهد که تورم در کوتاه‌مدت و بلندمدت اثر مثبت و معناداری بر بازده اسمی سهام صنایع مختلف در دوره مورد مطالعه دارد اما تورم بر بازده واقعی در بلندمدت اثر منفی و معناداری دارد. نرخ بهره اسمی در کوتاه‌مدت و بلندمدت سبب کاهش بازده اسمی و واقعی سهام صنایع مختلف می‌شود. علاوه بر این، متغیرهای نرخ ارز، قیمت جهانی نفت و نقدینگی نیز به عنوان متغیرهای کنترلی در نظر گرفته شدند. این نتایج به سرمایه‌گذاران نشان می‌دهدسهام در بلندمدت نتوانسته محافظ مناسبی در برابر تورم باشد و مقامات پولی هنگام مدیریت نرخ بهره بایستی به اثرات آن بر بازار سهام توجه کنند.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله تورم، نرخ بهره، شاخص سهام، صنایع، رویکرد Panel- ARDL.
عنوان انگلیسی The reaction of stock returns of Iranian different industries to inflation and interest rates with the Panel-ARDL approach
چکیده انگلیسی مقاله Considering the upward trend of the inflation rate and the relative stabilization of the nominal interest rate in Iran, this question becomes important: how have the stock returns of different industries reacted to these two macroeconomic variables? In this article, the effect of inflation and interest rate on stock returns of different industries of Iran is investigated empirically with monthly data from April 2010 to March 2022using Panel-ARDL model. First, for the possibility of comparison between stock indices of different industries, these indices were homogenized based on a base month and then the model was estimated. Empirical results show that inflation in the short and long term has a positive and significant effect on the nominal returns of stocks of various industries in the studied period, but inflation has a negative and significant effect on the real returns in the long term. The nominal interest rate in the short and long term causes a decrease in the nominal and real returns of stocks of various industries. In addition, the variables of exchange rate, global oil price and liquidity were also considered as control variables. These results show investors that stocks have not been able to protect against inflation in the long term, and monetary authorities should pay attention to its effects on the stock market when managing interest rates.  
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله Inflation, Interest rate, Industry stock index, Panel-ARDL approach.
نویسندگان مقاله فریبا عثمانی | Fariba Osmani
Ferdowsi University of Mashhad
دانشگاه فردوسی مشهد

علی چشمی | Ali Cheshomi
Ferdowsi University of Mashhad
دانشگاه فردوسی مشهد

نرگس صالح نیا | Narges Salehnia
Ferdowsi University of Mashhad
دانشگاه فردوسی مشهد

محمدطاهر احمدی شادمهری | Mohammad- Taher Ahmadi Shadmehri
Ferdowsi University of Mashhad
دانشگاه فردوسی مشهد

نشانی اینترنتی http://jpbud.ir/browse.php?a_code=A-10-1954-1&slc_lang=fa&sid=1
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده اقتصاد مالی
نوع مقاله منتشر شده پژوهشی
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات