این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
مدلسازی اقتصاد سنجی، جلد ۶، شماره ۳، صفحات ۹-۳۱
عنوان فارسی آزمون فرضیه بازار انطباقی در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده مدل رگرسیون انتقال ملایم (STR)
چکیده فارسی مقاله هدف این مقاله ارزیابی اعتبار تجربی فرضیه بازار انطباقی (AMH) در بورس اوراق بهادار تهران است. این فرضیه توسط لو در سال 2004 در پاسخ به نقدهای فراوان وارد شده به فرضیه بازار کارا طرح گردیده است. فرضیه بازار انطباقی عدم کارایی در بازارهای مالی را نشأت گرفته از رفتار غیر‌عقلائی سرمایه‌گذاران می‌داند و بیان می‌دارد هنگامی که سرمایه‌گذاران با محیط در حال تغییر خود را در غالب روند تکاملی وقف می‌دهند، این قابلیت انطباق‌پذیری آنها در غالب تعویض رژیم بازار را به وضعیت کارا بر می‌گرداند. در این پژوهش از مدل رگرسیون غیر خطی انتقال ملایم لاجیت (LSTAR) و اطلاعات آماری بازه زمانی 1385-1398 بر اساس فراوانی داده­های فصلی برای بازدهی شاخص و نسبت قیمت به درآمد (P/E) و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (M/B)، تورم و نرخ ارز استفاده شده است. نتایج بدست آمده نشان می‌دهد که رفتار بازدهی شاخص تحت فرضیه انطباقی در مواقعی کارا و در مواقعی غیر‌کارا می‌باشد.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله فرضیه بازار انطباقی (AMH)، مدل رگرسیون انتقال ملایم (STAR)، بازده، شاخص بورس اوراق بهادار تهران،
عنوان انگلیسی Investigating the Empirical Validity of the Adaptive Market Hypothesis Using smooth transition autoregressive model in the Tehran Stock Exchange
چکیده انگلیسی مقاله The purpose of this paper is to examine the empirical validity of the Adaptive Market Hypothesis (AMH), which is suggested to resolve the controversy between proponents of the efficient market hypothesis and financial behavior school. This hypothesis is based on the principle that although inefficiencies in the financial markets stems from the irrational behavior of investors, when investors adapt themselves to the changing environment as part of an evolutionary process, this adaptability in the shape of switching regime returns the market to an efficient state. To test the empirical validity of this hypothesis, the logistic smooth transition autoregressive model (LSTAR) and statistical information for the period 1385-1398 based on the frequency of quarterly data for variables namely, index return, price-to-income and market-to-book ratio, Infaltion and exchange rate have been used. The results show that the return of the Tehran Stock Exchange index changes behavior in accordance with the adaptive hypothesis under efficient and inefficient regimes.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله فرضیه بازار انطباقی (AMH), مدل رگرسیون انتقال ملایم (STAR), بازده, شاخص بورس اوراق بهادار تهران
نویسندگان مقاله غلام حسین اسدی |
دانشیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی

اسماعیل فدایی نژاد |
دانشیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی

حمید فاروقی |
دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی

نشانی اینترنتی https://jem.semnan.ac.ir/article_5589_b823e124a938a11ee820463af24db96d.pdf
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات