این سایت در حال حاضر پشتیبانی نمی شود و امکان دارد داده های نشریات بروز نباشند
Money and Economy، جلد ۱۶، شماره ۱، صفحات ۴۳-۷۰
عنوان فارسی عملکرد پوشش ریسک متقاطع پویا و ریسک نامطلوب: شواهدی از بازار نوظهور مالی ایران
چکیده فارسی مقاله  در این مقاله ، اثربخشی پوشش قرارداد آتی طلا برای بازار سهام در به حداقل رساندن واریانس و ریسک های نامطلوب شامل ارزش در معرض خطر و ریزش مورد انتظار با استفاده از داده های بازار سرمایه نوظهور ایران در چهار دوره مختلف از آذر ماه 1387 تا شهریور 1397 بررسی می شود. ما برای برآورد نوسانات و همبستگی های شرطی بین بازده قرارداد آتی طلای ایران و بازده شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از مدل های همبستگی شرطی پویای از جمله VARMA-BGARCH  (DCC, ADCC, BEKK , ABEKK)  و مدل   copula-GARCHاستفاده می کنیم. نتایج تجربی نشان می دهد که همبستگی های شرطی پویا بین مقادیر مثبت و نزدیک به صفر در طول دوره مورد مطالعه تغییر می کند. این همبستگی ها در طول دوره کاهش ارزش پول ملی بالا و مثبت هستند و در سایر مواقع نزدیک به صفر هستند. پیش بینی های بیرون نمونه و یک گام به جلو بر اساس تجزیه و تحلیل پنجره متحرک نشان می دهد که مدل های GARCH چند متغیره DCC و ADCC از سایر مدل ها برای کاهش واریانس پیشی می گیرند، در حالی که جالب تر این است که مدل copula-GARCH برای کاهش ریسک های نامطلوب از سایر مدل ها بهتر عمل می کند.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله پوشش ریسک متقاطع، بازار نوظهور مالی ایران، مدل های چند متغییره GARCH، کاپولا، ریسک نامطلوب
عنوان انگلیسی Dynamic Cross Hedging Effectiveness between Gold and Stock Market Based on Downside Risk Measures: Evidence from Iran Emerging Capital Market
چکیده انگلیسی مقاله This paper examines the hedging effectiveness of gold futures for the stock market in minimizing variance and downside risks, including value at risk and expected shortfall using data from the Iran emerging capital market during four different sub-periods from December 2008 to August 2018. We employ dynamic conditional correlation models including VARMA-BGARCH (DCC, ADCC, BEKK, and ABEKK) and copula-GARCH with different copula functions to estimate volatilities and conditional correlations between Iran gold futures contract return and Tehran stock exchange main index return. The empirical results reveal that the dynamic conditional correlations switch between positive and near-zero values over the period under study. These correlations are high and positive during the major national currency devaluation and are low near to zero during other times. Out-of-sample one-step-ahead forecasts based on rolling window analysis show that DCC and ADCC multivariate GARCH models outperform other models for variance reduction, while a more interesting finding is that the copula-GARCH model outperforms other models for downside risks reduction.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله Cross Hedging, Iran Emerging Capital Market, Multivariate GARCH, Copula, Downside Risk.
نویسندگان مقاله رضا تهرانی | Reza Tehrani
Department of Financial Management, Faculty of Management, University of Tehran


وحید ویسی زاده | Vahid Veisizadeh
Department of Financial Management, Faculty of Management, University of Tehran
نشانی اینترنتی http://jme.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-467-1&slc_lang=en&sid=1
فایل مقاله فایلی برای مقاله ذخیره نشده است
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده en
موضوعات مقاله منتشر شده اقتصاد
نوع مقاله منتشر شده پژوهشی اصیل - کاربردی
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات