مدلسازی اقتصاد سنجی، جلد ۴، شماره ۴، صفحات ۳۱-۵۸
عنوان فارسی مقایسه‌ اثر شاخص قیمت جهانی فلزات بر بازده سهام گروه فلزات اساسی و استخراج کانه‌های فلزی: رویکرد احتمالات انتقال ثابت چرخشی مارکوف
چکیده فارسی مقاله هدف مطالعه حاضر، مقایسه اثر شاخص قیمت جهانی فلزات بر بازده سهام گروه فلزات اساسی(فلزی) و گروه استخراج کانه‌های فلزی(معدنی) در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور، از داده‌های ماهانه طی دوره‌ی زمانی 1387-1398 و روش چرخشی مارکوف با احتمالات انتقال ثابت استفاده شده است. بر اساس معیار آکائیک، مدل بهینه‌ در گروه فلزی و گروه معدنی به ترتیب مدل خودرگرسیون چرخشی مارکوف دو رژیمه‌ی (1)AR-(2)MSIAH و (1)AR-(2)MSIH انتخاب گردید، و بر اساس این مدل‌ها رژیم اول فاز پر‌بازده و رژیم دوم فاز کم‌بازده شناسایی شد. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد که در رژیم پر‌بازده (کم‌بازده) گروه فلزی، یک درصد افزایش در‌ قیمت جهانی فلزات، منجر به افزایش 477/0 درصد (365/0 درصد) در بازده سهام گروه فلزی شده است،. همچنین، یافته‌های پژوهش در گروه معدنی نشان می‌دهد که یک درصد افزایش در قیمت جهانی فلزات در رژیم پربازده، منجر به افزایش 535/0 درصد در بازده سهام گروه معدنی شده است، اما در رژیم کم‌بازده گروه معدنی بی‌تأثیر بوده است. بنابراین، تغییر قیمت جهانی فلزات می‌تواند نقش مهمی را در علامت‌دهی تغییر بازده سهام به‌ویژه در فاز پربازده ایفا ‌کند.
کلیدواژه‌های فارسی مقاله
عنوان انگلیسی Comparing the Impact of Global Metals Price Index on Stock Returns of Base Metals and Extraction of Metal Minerals Group: Fixed Transition Probabilities Approach of Markov Switching Method
چکیده انگلیسی مقاله The purpose of this study is to compare the impact of Global Metals Price Index on the stock returns of Base Metals group and Extraction of Metal Minerals group in the Tehran Stock Exchange. In this respect, the monthly data of stock market during the period of 2009M01–2019M05 has been used by applying Markov switching model with Fixed Transition Probabilities (MS-FTP). Based on Akaike information criterion, MSIAH (2)-AR (1) and MSIH (2)-AR (1) were proposed as optimal models in metal and Extraction of Metal Minerals groups, respectively. In estimated models, the first and second regimes determine the high and low stock return. In addition, results show that in the high and low stock return regime of metal group, one percent increase in global metals price will lead to 0.477 and 0.365 percent increase in stock return, respectively. Also, results in Extraction of Metal Minerals group indicates that in the high stock return regime, one percent increase in global metals price lead to 0.535 percent increase in stock returns but is not effective in low stock return. Therefore, the change of global metals price could be having the important role in signaling of changing stock returns especially in high stock return regime.
کلیدواژه‌های انگلیسی مقاله
نویسندگان مقاله مهدی شهرازی |
استادیار افتصاد گروه مدیریت، دانشکده علوم انسانی و اجتماعی، دانشگاه گلستان، گرگان، ایران.

سامان قادری |
استادیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم انسانی و اجتماعی، دانشگاه کردستان، سنندج، ایران

نشانی اینترنتی https://jem.semnan.ac.ir/article_4023_cc4856178e58301634bcdc8b7d6597bf.pdf
فایل مقاله اشکال در دسترسی به فایل - ./files/site1/rds_journals/1837/article-1837-2182405.pdf
کد مقاله (doi)
زبان مقاله منتشر شده fa
موضوعات مقاله منتشر شده
نوع مقاله منتشر شده
برگشت به: صفحه اول پایگاه   |   نسخه مرتبط   |   نشریه مرتبط   |   فهرست نشریات